據(jù)大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)官網(wǎng)消息，2023年12月12日，太盟投資集團(tuán)（PAG）與大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)共同宣布簽署新投資協(xié)議。太盟將聯(lián)合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時(shí)，經(jīng)大連萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管再投資。

現(xiàn)有投資人于2021年8月對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的投資額約為380億人民幣，其中太盟的投資額約為28億美元（約180億人民幣），現(xiàn)有投資人在原投資安排中享有到期贖回權(quán)。

這意味著，在珠海萬(wàn)達(dá)商管赴港上市的最后期限來(lái)臨之前，萬(wàn)達(dá)的上市對(duì)賭壓力已經(jīng)消除。

萬(wàn)達(dá)方面稱，按照新協(xié)議，大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%，為單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。但萬(wàn)達(dá)并未透露將有哪些新投資人進(jìn)入，有分析認(rèn)為，不排除險(xiǎn)資進(jìn)入的可能，且部分原有投資人有可能會(huì)退出。

我們注意到，在新協(xié)議中，大連萬(wàn)達(dá)商管的直接持股比例將比現(xiàn)有的70.15%大幅下降，而投資人的持股比例將從29.84%大幅上升。

新協(xié)議中，大連萬(wàn)達(dá)商管持有珠海萬(wàn)達(dá)商管的股權(quán)比例降至40%。在2021年引入戰(zhàn)略投資者后，大連萬(wàn)達(dá)商管的持股比例超過(guò)78%，投資者的持股比例是21.17％的股權(quán)，當(dāng)時(shí)珠海萬(wàn)達(dá)商管的投后估值約1800億元。

但未能如期在今年年底上市，萬(wàn)達(dá)方面為了與投資者達(dá)成新的協(xié)議，只能讓渡更多股權(quán)。

萬(wàn)達(dá)方面表示，萬(wàn)達(dá)將與太盟等重要股東一起，進(jìn)一步優(yōu)化公司法人治理，保持管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，共同支持公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。此次新協(xié)議體現(xiàn)出投資者對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管增長(zhǎng)潛力的高度肯定，對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力的高度認(rèn)可。

2021年9月，謀求在港上市的珠海萬(wàn)達(dá)商管與珠海國(guó)資委、騰訊、碧桂園、中信、螞蟻金服、招商局、華平投資、鄭裕彤家族等22家投資者簽訂了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。其中，部分投資者與萬(wàn)達(dá)商管簽署了對(duì)賭協(xié)議，按照協(xié)議，珠海萬(wàn)達(dá)商管需在2023年底前完成上市，否則要向投資者以8%的年內(nèi)部收益率支付股權(quán)回購(gòu)款。據(jù)悉，這筆回購(gòu)款將達(dá)300億元。

但由于港股市場(chǎng)環(huán)境疲軟，珠海萬(wàn)達(dá)商管上市一再推遲。而臨近對(duì)賭“大限”，這一份新投資協(xié)議可謂解決萬(wàn)達(dá)“燃眉之急”。

目前的新協(xié)議，是萬(wàn)達(dá)與投資者雙方妥協(xié)后達(dá)成的方案。

對(duì)于王健林和萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，失去了對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的絕對(duì)控制權(quán)，代價(jià)不小，但也暫時(shí)渡過(guò)了對(duì)賭危機(jī)。

根據(jù)萬(wàn)達(dá)披露的數(shù)據(jù)，珠海萬(wàn)達(dá)商管目前管理全國(guó)227個(gè)地級(jí)及以上城市的494個(gè)大型商業(yè)中心。過(guò)去兩年中，珠海萬(wàn)達(dá)商管管理的商業(yè)中心數(shù)量從417家增長(zhǎng)到494家，平均年增長(zhǎng)率為9%左右。以管理的商業(yè)面積計(jì)，珠海萬(wàn)達(dá)商管現(xiàn)為全球最大的商業(yè)管理公司。

珠海萬(wàn)達(dá)商管曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日、2023年6月28日四次遞表港交所。11月10日，珠海萬(wàn)達(dá)商管在港交所更新上市申請(qǐng)書。

根據(jù)最新公告，珠海萬(wàn)達(dá)商管同意終止委任瑞士信貸（香港）有限公司為其上市申請(qǐng)的整體協(xié)調(diào)人，自2023年11月9日起生效。截至目前，公司聯(lián)席保薦人有兩家，分別為中信里昂證券有限公司和J.P.Morgan Securities（Asia Pacific）Limited。此后，萬(wàn)達(dá)方面證實(shí)，瑞銀接替瑞士信貸擔(dān)任萬(wàn)達(dá)商管整體協(xié)調(diào)人。

據(jù)悉，珠海萬(wàn)達(dá)商管目前管理全國(guó)227個(gè)地級(jí)及以上城市的494個(gè)大型商業(yè)中心。過(guò)去兩年中，珠海萬(wàn)達(dá)商管管理的商業(yè)中心數(shù)量從417家增長(zhǎng)到494家，平均年增長(zhǎng)率為9%左右。

萬(wàn)達(dá)表示，自現(xiàn)有投資人2021年入資以來(lái)，珠海萬(wàn)達(dá)商管連續(xù)三年超額完成業(yè)績(jī)目標(biāo)，2021年稅后收入為235億元，2022年為271億元，2023年（預(yù)估）為293億元，平均年增長(zhǎng)約12%。2021年稅后利潤(rùn)為53億元，2022年為75億元，2023年（預(yù)估）為95億元，年增率達(dá)34%。過(guò)去三年，該公司共計(jì)上繳稅收約100億元，對(duì)股東的分紅分別為2021年46億元、2022年67億元以及2023年（預(yù)估）85億元。

本文來(lái)源 / 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（張敏）、證券時(shí)報(bào)、界面新聞