以生鮮突圍的永輝超市今年再次以黑馬姿態(tài)在零售行業(yè)逆勢上揚(yáng)，營業(yè)收入和凈利潤分別以17.68%和27.19%的速度領(lǐng)先行業(yè)�？v觀其近幾年的表現(xiàn)，差異化的競爭、外延式的擴(kuò)張以及供應(yīng)鏈的管理能力成為其競爭的不二法門，不過，面對外界對會員店等模式的質(zhì)疑，這家由福州小超市走出來的本土商超面臨的挑戰(zhàn)才剛剛開始。

在8月26日發(fā)布的2016年半年報中，除永輝超市上半年實現(xiàn)營業(yè)收入245.17億元，和凈利潤6.7億元的成績，還可以看到公司半年間開店(非會員店業(yè)態(tài))24家，簽約40家。這一成績基本延續(xù)了永輝近幾年以每年50家新店的速度。

除了直接開店，永輝還先后入股中百集團(tuán)(7.580, -0.02, -0.26%)、聯(lián)華超市在零售業(yè)競爭激烈的華中和華東地區(qū)打開市場，并聯(lián)合多家相互持股公司聯(lián)合采購，持續(xù)精耕細(xì)作供應(yīng)鏈。

不可否認(rèn)，永輝超市的布局愈加完善，對供應(yīng)鏈的控制能力愈來愈強(qiáng)，但新的會員店、自提O2O等多元化業(yè)務(wù)的虧損似乎在暗示，這家以生鮮起步的超市面對新的消費(fèi)業(yè)態(tài)，轉(zhuǎn)型似乎仍不得其法。

和家樂福、沃爾瑪不同，永輝超市最初的對標(biāo)目標(biāo)是菜市場，定位在城鄉(xiāng)結(jié)合部一帶。憑借生鮮這張王牌的聚客力，永輝迅速打開市場，從福州的一家小超市發(fā)展成今天遍及全國的超市連鎖企業(yè)。

在零售業(yè)紛紛歷經(jīng)寒冬之時，永輝超市的業(yè)績一直保持兩位數(shù)的增長，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。從2012年到2014年，營收增長率都超過20%，雖然自2015年開始營收增幅降到20%以下，但在普遍的蕭條氛圍中，今年上半年，扣除非經(jīng)營性損益的凈利潤達(dá)到39.82%的成績?nèi)匀恍袠I(yè)領(lǐng)先。

永輝超市副總裁翁海輝告訴記者，永輝戰(zhàn)略性的工作方向有二。一方面，因為各地區(qū)對民生實體店的需求仍然很大，未來永輝仍會積極布點，但單店規(guī)�？赡軙�做一些調(diào)整，更加適合社區(qū)的超市。另一方面，永輝還會努力打造線上線下全渠道，完善、優(yōu)化供應(yīng)鏈體系。

以每年保持50家新店速度擴(kuò)展的永輝，自2013年以來一直將拓展新店的外延式增長作為業(yè)績增長的重要手段。僅今年上半年，永輝新開門店24家，新開會員店21家，財報也將業(yè)績增長的原因解釋為公司新店發(fā)展及存量店同店增加所致。

永輝并不滿足于依靠門店迅速擴(kuò)張，對于無法打入的地區(qū)市場，永輝選擇了戰(zhàn)略入股的形式進(jìn)入，以另一種形式增加終端門店的份額。2014年以來，永輝四度增持中百集團(tuán)，截至目前，永輝超市已經(jīng)成為中百集團(tuán)的第二大股東，持股比例達(dá)到20%。此后，永輝超市又購買了聯(lián)華超市21.17%的股份，并派駐了永輝超市電商部副總經(jīng)理林嵩擔(dān)任聯(lián)華股份總經(jīng)理。

規(guī)模效應(yīng)無疑會帶來業(yè)績的增長，但對于超市來講，規(guī)模和效率的提升都至關(guān)重要，廣發(fā)零售的分析師洪濤告訴經(jīng)濟(jì)觀察報記者。規(guī)模帶來采購成本的下降，效率則帶來費(fèi)用的下降和成本的控制。當(dāng)超市完成前期的跑馬圈地，行業(yè)競爭過度，費(fèi)用上升的時候，是否能提高精細(xì)化管理水平就顯得尤為重要。

不難發(fā)現(xiàn)，自2011年起，永輝超市的同店增速分別是 13.36%、6.50%、4.61%、4.33%和0.36%，營收增速的下降是瘋狂擴(kuò)張的副作用。為了打破下降的魔咒，永輝開始在世界范圍內(nèi)更加積極布局，深耕細(xì)作打造供應(yīng)鏈。

早在2014年8月，永輝就以每股7元的價格引入了香港的零售巨頭牛奶國際。交易完成后，牛奶國際將持有永輝19.99%的股權(quán)，成為永輝的第一大股東。牛奶國際旗下有惠康、7-11、萬寧等多個知名零售品牌、5800多家零售門店，是名副其實的泛亞太地區(qū)零售大鱷。之后，京東戰(zhàn)略入股永輝超市，占其10%的股份。當(dāng)時據(jù)永輝方面透露，所得資金將用于繼續(xù)擴(kuò)張門店、完善物流配送中心、發(fā)展冷鏈物流等。

此后，以永輝為中心的相互持股方聯(lián)華超市、武漢中百、百聯(lián)股份和京東開啟了聯(lián)合采購之路，從而加強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，降低采購成本。翁海輝告訴記者，現(xiàn)在聯(lián)合采購進(jìn)展得很順利，聯(lián)合的超市在采購體系建立了共享群，進(jìn)行資源互換，在信息系統(tǒng)的后臺也是相互開放，進(jìn)行互相選品�！褒堫^的超市公司，其實都在斥巨資投后臺的供應(yīng)鏈，包括倉儲、物流、生鮮的冷鏈系統(tǒng)等�！焙闈�告訴記者，經(jīng)營公司在后端投了很多供應(yīng)鏈，周轉(zhuǎn)的效率在提升。

今年半年報的統(tǒng)計數(shù)字顯示，永輝超市的經(jīng)營效率指標(biāo)較以往有了明顯提升。同店增速2.99%的成績表明，下滑的態(tài)勢明顯得到緩解。而二季度的存活周轉(zhuǎn)天數(shù)35.96天，相較2015年同期的37.14天和2014年同期的38天，明顯縮短。由此也帶來了生鮮加工和食品毛利率的增長。

如果繼續(xù)以生鮮的特色突破，通過擴(kuò)張增加市場份額，永輝的定位也僅僅是一個比菜市場更干凈更便宜的生鮮超市。但永輝的野心遠(yuǎn)不止于此。

在最新的半年報中，永輝超市表示，下半年將對線下會員體驗店按二代店標(biāo)準(zhǔn)模板復(fù)制創(chuàng)新，啟動北京區(qū)域擴(kuò)張。永輝已經(jīng)開始在一個新方向上推進(jìn)。會員店是永輝超市自去年11月開始嘗試的新業(yè)態(tài)，第一家店開在上海楊浦區(qū)國順東路，周邊復(fù)旦大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)等高校林立。模仿沃爾瑪?shù)纳侥窌�員店，面積僅150-200平方米，以100/年的會員費(fèi)，小而精的生鮮食品門店，嘗試吸引高端消費(fèi)人群。同時，這也是永輝嘗試O2O的終端體驗店和提貨點，并可能引入家政、餐飲等服務(wù)，形成社區(qū)消費(fèi)閉環(huán)。

繼上海之后，永輝會員店在今年7月也進(jìn)入北京市場。洪濤表示，會員店是一個正確的方向，因為中國人的整個消費(fèi)分化會比較明顯，消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)習(xí)慣等都是不同的，反過來因為消費(fèi)者的需求是多層次的，那在零售對業(yè)態(tài)的組合上也應(yīng)該是多層次的，來滿足不同人的消費(fèi)習(xí)慣。

不過，眼下迎合高端消費(fèi)人群的超市已經(jīng)很多，尤其是永輝會員店起家的上�！，F(xiàn)在永輝的會員店大部分都在150平米左右，這樣面積的店面基本上就是一家便利店，在這座便利店云集的城市，想要脫穎而出并不容易。除了711、全家這樣的巨頭，也有好德、良友、羅森等10余家競爭者。

目前上海的會員店主要由上海永輝云創(chuàng)商業(yè)管理有限公司進(jìn)行管理和經(jīng)營，根據(jù)半年報信息，上海永輝云創(chuàng)商業(yè)管理有限公司上半年收入1531萬元，營業(yè)利潤為-4495萬元，凈利潤虧損4505萬元。

此外，永輝會員店的線下體驗、自提場景顯示出永輝依然在積極進(jìn)行對O2O的探索和嘗試，這種嘗試由來已久。2013年僅60天就夭折的生鮮平臺半邊天被外界普遍認(rèn)為是永輝初期夭折的電商項目。當(dāng)時業(yè)內(nèi)人士曾表示，永輝超市在生鮮的采購和損耗控制上很有優(yōu)勢，這多體現(xiàn)在實體店中，而線上平臺還需要資金、物流和運(yùn)營多方面的經(jīng)驗，這些都是永輝所不擅長的。

2014年初，永輝再一次嘗試了O2O項目“永輝微店”，以線上訂購、支付和超市門店自提為主要模式，這一項目本就屬于艱難維持，到2015年10月份時，僅在6個城市的17家門店支持永輝微店的門店自提服務(wù)，之后更是隨著京東到家的加入而消聲匿跡。

記者曾就永輝微店自提業(yè)務(wù)在北京魯谷店和舊宮店對消費(fèi)者進(jìn)行采訪，消費(fèi)者有些都并不知道永輝在開展自提業(yè)務(wù)，有些表示疑問，既然都來到門店，為什么還要自提?

此外，永輝微店的運(yùn)營需要推進(jìn)O2O平臺的建設(shè)，其中包括電商平臺、CRM系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)平臺、海淘、app改造等，需要耗費(fèi)大量的人力、財力成本。2015年半年報顯示研發(fā)支出2171萬人民幣，主要用于電商項目的開發(fā)所致，而今年半年報并沒有該項支出。

不過，就算是有了京東的流量背書，翁海輝告訴記者，“永輝和京東到家的業(yè)務(wù)合作并沒有達(dá)到預(yù)期”，但永輝會員店接下來的O2O消費(fèi)閉環(huán)還是要依靠京東。

下半年的工作中，永輝仍然表示將繼續(xù)增加各業(yè)務(wù)線上渠道以及業(yè)務(wù)模板，堅持精品路線，加工業(yè)態(tài)和食品用品業(yè)態(tài)結(jié)合，培育消費(fèi)市場，同時將上線App，對線下會員進(jìn)行開發(fā)和發(fā)展，結(jié)合京東到家渠道，實現(xiàn)線上線下互動位。同時指出今后會員店將成為永輝進(jìn)行線上線下結(jié)合的線下體驗店和提貨點，通過整合、精選供應(yīng)鏈，將線上營銷、下單和線下購物、自提或者配送等環(huán)節(jié)結(jié)合起來，形成消費(fèi)閉環(huán)。

顯然，永輝依然在積極進(jìn)行O2O的探索和嘗試，但目前永輝會員店的線下體驗、自提場景依然沒有找到成熟的商業(yè)模式，至于未來是否會考慮擺脫京東，自己重新來做，翁海輝表示正在考慮。

（本文來源/經(jīng)濟(jì)觀察報 作者/安凌飛 王雪喬）