近日，領(lǐng)展房地產(chǎn)信托基金發(fā)布公告稱，以23.84億元收購萬科持有的上海七寶萬科廣場余下50%權(quán)益，本次收購?fù)瓿珊�，領(lǐng)展將全資持有該物業(yè)，萬科則完全退出。

上海七寶萬科廣場原由萬科與新加坡投資公司GIC合作投資打造，各占50%股權(quán)。

2021年4月，領(lǐng)展以27.72億收購GIC持有的七寶萬科廣場50%股權(quán)，當(dāng)時(shí)物業(yè)整體估值為65.8億元，交易協(xié)議價(jià)為64億元，以此折算單價(jià)約為43000元/㎡。

2024年1月底，七寶萬科廣場最新整體估值為70.6億元，但雙方協(xié)定的交易價(jià)僅為52億元，折讓幅度達(dá)到26.3%，以此折算單價(jià)約為35000元/㎡，較3年前下降約18.6%。也就是說，領(lǐng)展成功以近7折價(jià)格抄底七寶萬科廣場。

從營收角度來看，七寶萬科廣場一直被視作萬科商業(yè)體系中最賺錢的項(xiàng)目，根據(jù)萬科A歷年財(cái)報(bào)顯示，2020年至2023年，上海七寶萬科廣場貢獻(xiàn)營收分別為3.68億、4.42億、4.08億、5.03億，均位列萬科商業(yè)項(xiàng)目第一位。

從資產(chǎn)的角度來看，上海七寶萬科廣場可以說稱得上“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。而萬科此次以折讓約26.3%的價(jià)格出售，引起市場關(guān)注。

而近日據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，除了出售上海七寶萬科廣場核心資產(chǎn)外，萬科還于1月30日將其持有的深圳市高新投集團(tuán)有限公司（簡稱“深圳高新投”）6.16%的股權(quán)出售給深圳市投資控股有限公司（簡稱“深投控”），深投控對(duì)深圳高新投直接持股比例由39.65%上升至45.81%。值得注意的是，深投控由是深圳國資委100%控股。

圖片深圳高新投股權(quán)變更記錄 圖源愛企查，財(cái)聯(lián)社

1月2日傍晚萬科發(fā)布公告，公司于2023年累計(jì)合同銷售金額為3761.2億元，同比下滑9.8%；累計(jì)合同銷售面積達(dá)2466.0萬平方米，同比下滑6.24%；銷售均價(jià)為1.53萬元/平米。

2024年1月，萬科實(shí)現(xiàn)合同銷售面積125.4萬平方米，合同銷售金額194.5億元，同比分別減少25%、32.1%。

截至2023年三季度末，萬科總資產(chǎn)16467.02億元，總負(fù)債12395.74億元，資產(chǎn)負(fù)債率75.28%，其中流動(dòng)負(fù)債有9404.7億元，除了合同負(fù)債外，主要為應(yīng)付賬款2489.37億元和其他應(yīng)付款1619.40億元，一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債474.91億元。萬科賬上資金1036.80億元，對(duì)短期債務(wù)覆蓋程度尚可。

近兩年，隨著市場環(huán)境等因素影響，民營企業(yè)接連爆雷、艱難求生的當(dāng)下，堪稱行業(yè)標(biāo)桿的萬科，去年11月得到地方國資委高調(diào)力挺，這種情形實(shí)屬少見。深圳地鐵成為了萬科的第一大股東，而深鐵是深圳國資委直管的國有獨(dú)資大型企業(yè)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為有國資背景的國內(nèi)龍頭房企，盡管從未發(fā)生過債務(wù)違約，但面對(duì)不佳的銷售與融資環(huán)境，此次出售資產(chǎn)和股權(quán)，萬科或未雨綢繆，處置非主營相關(guān)的資產(chǎn)，補(bǔ)充流動(dòng)性。

此前，關(guān)于萬科流動(dòng)性方面，穆迪預(yù)計(jì)，截至2023年9月30日，萬科企業(yè)擁有的1010億元無限制現(xiàn)金及其預(yù)計(jì)的運(yùn)營現(xiàn)金流將滿足未來12-18個(gè)月承諾的土地支付和再融資需求。

然而，因?yàn)槠溥\(yùn)營現(xiàn)金流不斷減少，獲得長期無抵押融資渠道的不確定性，以及同期大規(guī)模再融資需求（包括總計(jì)約100億元人民幣的境外債券和93億元人民幣的境內(nèi)債券，這些債券將于2024年到期或可回售），其流動(dòng)性緩沖可能會(huì)降低。

目前來看，萬科從未發(fā)生過債務(wù)違約，長期債務(wù)和短期債務(wù)都在可控狀態(tài)。但是面對(duì)市場的眾多不確定因素，很多房企都在未雨綢繆。