存量市場是當(dāng)前零售行業(yè)的共識(shí)，對于大中型線下零售企業(yè)，我們真正面臨怎樣的市場？

中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)從2023年初開始編制“大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)”，采用類似上證指數(shù)的編制規(guī)則，將上市零售企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤指標(biāo)指數(shù)化，以聚焦和反應(yīng)大型零售企業(yè)的真實(shí)發(fā)展情況，目前符合要求的上市公司樣本一共56家，指數(shù)分為“大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)”和“大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)”。

“大型零售企業(yè)營業(yè)收入指數(shù)” 數(shù)據(jù)顯示，2000年至今，大型零售企業(yè)的營業(yè)收入增長趨勢分為兩個(gè)階段，第一階段是2018年一季度以前，總體呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢；第二階段為2018年一季度后，整體呈現(xiàn)下行趨勢。

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)

“大型零售企業(yè)凈利潤指數(shù)” 顯示，大型零售企業(yè)作為一個(gè)整體，其凈利潤見頂是在2017年第三季度，比營業(yè)收入見頂早了半年，隨后進(jìn)入持續(xù)下降通道，受疫情影響，自2022年第二季度整體出現(xiàn)虧損以來，虧損狀態(tài)持續(xù)至今，企業(yè)面臨較大的盈利挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)上看，線下大型零售企業(yè)的下行趨勢從2018年已經(jīng)開始，新冠疫情則更多的是加速趨勢的作用。

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)

老牌的電商平臺(tái)也不好過，京東、阿里營業(yè)收入增速自2012年以來持續(xù)下降，到2023年，增速分別低至4%和8%，增速進(jìn)入個(gè)位數(shù)時(shí)代。唯品會(huì)也類似，營業(yè)收入持續(xù)下降，2023年的增速降至9%。

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)企業(yè)年報(bào)及公開數(shù)據(jù)整理

老牌電商營業(yè)收入增速的下滑，市場主要被拼多多、美團(tuán)、以及以抖音、快手為主的直播電商替代。

拼多多2023年的營收增速為90%，美團(tuán)為26%。抖音的數(shù)據(jù)顯示，2023年全平臺(tái)GMV同比增長超過80%，商城場景GMV同比增長277%，外界估算其GMV大約在2.3-2.7萬億之間。快手電商的年報(bào)數(shù)據(jù)顯示其2023年GMV為1.18萬億，增速為31%，而同期京東的GMV為3.5萬億左右，同比增長僅2%。從GMV的絕對額和增速來看，直播電商事實(shí)上搶走了老牌電商市場份額。

數(shù)據(jù)來源：快手年報(bào)

央行每個(gè)月會(huì)公布住戶存款數(shù)據(jù)，住戶部門的活期存款及定期存款占總貨幣供應(yīng)量（M2）結(jié)構(gòu)來看，2018年1月以前，定期占M2占比總體上是下降趨勢，2018年1月以后，呈現(xiàn)較為明顯的上升趨勢，同期活期存款占M2的占比則呈現(xiàn)下降趨勢。這組數(shù)據(jù)說明從2018年開始，居民開始傾向于儲(chǔ)蓄而不是消費(fèi)。

數(shù)據(jù)來源：中國百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)央行數(shù)據(jù)計(jì)算

消費(fèi)者信心指數(shù)也顯示，2022年4月以來持續(xù)在100以下，顯示消費(fèi)信心不足，消費(fèi)意愿減弱。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

1、整體消費(fèi)需求減弱

居民消費(fèi)需求減弱是大家共同面臨的問題，無論是電商平臺(tái)、直播、即時(shí)零售還是線下零售企業(yè)，都面臨居民消費(fèi)需求持續(xù)減弱的挑戰(zhàn)。

2、渠道分流

隨著消費(fèi)渠道的多元化以及消費(fèi)偏好的變化，一部分消費(fèi)向線上電商平臺(tái)和直播電商、即時(shí)零售等渠道轉(zhuǎn)移。

綜合來看，線下的大型零售企業(yè)面臨的實(shí)際上是一個(gè)持續(xù)縮量的市場。

零售市場的進(jìn)化大體分為三個(gè)階段：

第一階段是以經(jīng)營商品為主，以規(guī)�；瘡�(fù)制為目標(biāo)。

第二階段是差異化競爭階段，以大眾客流經(jīng)營為中心，按需求進(jìn)行功能劃分的復(fù)合型業(yè)態(tài)。

當(dāng)前進(jìn)入了第三階段，是以社群、圈層運(yùn)營為特征的垂直差異化競爭，重點(diǎn)是流量的精細(xì)化運(yùn)營。

2020年以來，眾多以垂直差異化為特征的年輕力商業(yè)不斷涌現(xiàn)，如上海TX淮海、深圳KK MALL、成都COSMO、深圳中洲灣、重慶方圓LIVE、朝外THE BOX等。

但是，在垂直差異化運(yùn)營階段，需要理解越是垂直的領(lǐng)域，意味著越是小眾，市場容量有限，不適合大規(guī)模復(fù)制和推廣，對于大多數(shù)現(xiàn)存的企業(yè)而言，重點(diǎn)是以現(xiàn)有存量為基礎(chǔ)，挖掘自身優(yōu)勢，借助數(shù)字化工具，深度研究消費(fèi)者，進(jìn)行流量的精細(xì)化運(yùn)營。